Зарубежные и российские подходы к мотивации работников и ключевых консультантов публичных компаний акциями, опционами на акции и правами на участие в прибыли организации изучены довольно хорошо. А вот механизмам, доступным непубличным компаниям, в том числе тем, капитал которых разделен не на акции, а на доли, паи и другие права участия, уделено меньшее внимание. В статье приводится обзор правовых механизмов материального стимулирования работников, независимых директоров и ключевых консультантов акциями (долями в капитале), опционами на акции (доли в капитале) и правами на участие в приросте капитала компаний, применяемых в США. На примере американского опыта анализируются возможности и проблемы применения этих механизмов в непубличных хозяйственных обществах, партнерствах, товариществах на вере и производственных кооперативах в России, в том числе в свете изменений части первой ГК РФ, вступивших в силу 1 июня 2015 г.

Статья продолжает исследование вопросов, связанных с институтом субординации долга, который активно используется в развитых зарубежных правопорядках и был недавно частично имплементирован в российское законодательство статьей 309.1 Гражданского кодекса РФ о соглашениях кредиторов о порядке удовлетворения их требований к должнику. На этот раз предметом анализа является судьба договорной субординации требований кредиторов в случае банкротства младшего кредитора, с которой связан ряд наиболее сложных вопросов субординации долга. В статье приводится обзор правил, выработанных по данной теме в английской практике, затем рассматриваются возможные последствия и риски в контексте российского права.

В статье анализируется история и проблемы использования задатка в рамках предварительного договора в контексте российского права.

В последние два года мезонинное финансирование активно осваивается в России крупными банками и некоторыми институциональными инвесторами. Общий объем мезонинных инвестиций в российские проекты, связанные с покупкой компаний-конкурентов, выкупом акций у акционеров и модернизацией производства, исчисляется миллиардами долларов, и потенциал далеко не исчерпан . Между тем, мезонинные схемы – относительно новое явление на российском рынке, порождающее множество практических вопросов. Статья дает обзор основных черт мезонинного финансирования в США и Европе, где оно получило наибольшее развитие, и специфики структурирования отечественных мезонинных сделок, обусловленной особенностями российского законодательства и реалиями российской деловой среды.

Статья продолжает серию исследований «гибридных» механизмов финансирования, широко применяемых за рубежом, но в меньшей степени известных в России, начало которой было положено авторами в статье о мезонинном финансировании. На этот раз предметом анализа является конвертируемый заем. В статье рассмотрены основные правовые и финансовые аспекты конвертируемых займов через призму практики США, где они активно применяются для финансирования стартапов и уже состоявшихся бизнесов, и, поэтому, проработаны достаточно глубоко. Затем на фоне опыта США анализируются возможности и проблемы использования данного финансового инструмента в России. Приведенный в статье сравнительный анализ позволяет сформировать представление о механизме, сфере и возможностях применения конвертируемого займа в США и России.

Статья дает обзор основных форм и принципов субординации требований кредиторов в Великобритании и США. Затем на фоне зарубежного опыта анализируются перспективы применения соглашений кредиторов о порядке удовлетворения их требований к должнику, предусмотренных статьей 309.1 Гражданского кодекса РФ, вступающей в силу с 1 июня 2015 г.